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dei grandi problemi è che gli hedge fund girano intorno alle offerte molto più velocemente. Consegnano i term sheet con una velocità incredibile, afferma Luis Miranda, presidente e CEO di IDFC Private Equity. Gucci Bamboo Tas

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Questo è stato difficile dal momento che la galleggiabilità nei mercati dei capitali ha reso costosi i titoli quotati. Gli esperti dicono che i mercati in crescita, come la Cina e l'India, sono quindi diventati più attraenti poiché i titoli quotati qui sono ancora relativamente meno costosi. Inoltre, questi investimenti a lungo termine sono un altro modo per diversificare il proprio portafoglio, afferma Atul Mehta, partner del gruppo di servizi di consulenza alle transazioni presso Ernst Young, la società di contabilità e consulenza.

Gli esperti del settore dicono che negli ultimi 18 24 mesi, gli hedge fund a livello globale sono stati sottoposti a crescenti pressioni per ottenere rendimenti superiori al mercato nei loro mercati tradizionali.

Le società di private equity, per mandato, sono investitori a lungo termine, che cercano rendimenti tra il 30% e il 60% del capitale investito. In un mercato in crescita come l'India, molte aziende hanno richiesto il capitale paziente di tali investitori, che hanno fornito assistenza alle relativamente giovani compagnie indiane. Gli hedge fund in genere cercano rendimenti superiori al mercato e a breve termine sui loro investimenti, ma stanno facendo accordi di crescita in India, a volte anche in società non quotate.

le vedono una strategia a lungo termine.

L'elenco di 36 accordi presenta strategie di investimento che rispecchiano quelle perseguite Gucci Tassen Voor Mannen

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Quello che appariva allora essere un fuori è diventato un po 'una tendenza. Gli hedge fund stanno rapidamente penetrando nel mercato azionario privato indiano e, dalla metà del 2005, hanno concluso 36 accordi per un valore di 1,7 miliardi di dollari USA. E questa è solo una stima parziale, basata su accordi che sono noti pubblicamente. I numeri reali, dicono gli esperti del settore, è probabile che siano molto più alti.

Questo è qualcosa su cui i banchieri d'investimento non possono lamentarsi. Baliga di ICICI Securities dice: non c'è niente che possano fare. negoziatori, gli hedge fund possono essere uno sportello unico. Il loro orizzonte temporale più breve e l'attenzione al rendimento elevato consentono ai banchieri di ottenere commissioni più elevate che colpiscono più rapidamente il conto bancario.

Amrish Baliga, capo del settore del capitale privato presso ICICI Securities Pvt Ltd, afferma che la maggior parte delle operazioni di hedge fund in India sono nella categoria pre IPO. Aggiunge che con rendimenti del 15 25% sulle inserzioni e del 25 30% sugli investimenti in crescita, non è necessario mettere in discussione la motivazione dei fondi hedge.

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Fonti di investment banking affermano che ovunque tra il 5% e il 15% delle operazioni di private equity ora vanno agli hedge fund. La maggior parte dei dirigenti di private equity ammette privatamente che sta iniziando a far male. Alcuni di loro hanno iniziato a collaborare con gli hedge fund per le offerte, ma non Gucci Telefoonhoesjes Iphone 5

Gridstone Research, una start-up di ricerca azionaria a Mumbai, lo scorso marzo ha ottenuto finanziamenti da venture capital da tre investitori. Gli investitori hanno incluso Charles River Ventures, Helion Venture Partners e infine Maverick Capital, un hedge fund americano da 10 miliardi di dollari (Rs41,000 crore).

L'altra grande attrazione in India è stata la performance del private equity in questo mercato. Warburg Pincus US $ 1,8 miliardi di uscita dalle iniziative di Bharti Tele nel 2006 ha dimostrato che in questo mercato potrebbero essere fatti dei soldi seri. Mentre Warburg ha dovuto aspettare quasi nove anni per l'uscita, aziende come ChrysCapital hanno fatto soldi più velocemente investendo in società prima della loro offerta pubblica iniziale. Suzlon Energy Ltd, azienda produttrice di energia eolica di Pune, in cui ChrysCapital ha investito nel 2004, ha raggiunto la borsa in un anno con una IPO Rs800 crore.

Negli ultimi 18 24 mesi, diversi importanti hedge fund statunitensi hanno fatto un passo verso l'India. DE Shaw Co, uno dei dieci Gucci Borse Tracolla migliori hedge fund del mondo con 30 miliardi di dollari di capitale in gestione, ha aperto l'anno scorso a Delhi per investire in private equity e distressed assets. Och Ziff Capital Management, che ha più di 11 miliardi di dollari in attività in gestione, ha raggiunto il primo accordo di private equity quest'anno con un investimento di 51 milioni di dollari a Nitesh Estates con sede a Bangalore per una quota del 25%. Old Lane, l'hedge fund di New York guidato dall'ex dirigente di Morgan Stanley Vikram Pandit e recentemente acquisita da Citi, sta investendo da un fondo di PE per l'India di US $ 500 milioni che sarà interamente investito in 18 mesi. Altri forti colpitori nel mercato indiano del private equity ora includono New Vernon, Farallon Capital Management, Galleon Partners, Artis Capital e GLG Partners.

dalle loro controparti private equity. In primo luogo, il punto debole per le dimensioni degli accordi è nel range medio di US $ 30 80 milioni. In secondo luogo, gli investimenti sono agnostici di settore, immobili, servizi abilitati all'IT, media, telecomunicazioni, servizi finanziari, ospitalità, accessori auto e al dettaglio, tra gli altri. In terzo luogo, acquistano partecipazioni di minoranza in società, anche se in misura minore rispetto alle loro controparti private equity.

A più lungo termine, le aziende che acquisiscono fondi hedge potrebbero sentire la pressione per fornire uscite ai loro investitori più rapidamente del necessario. l'imprenditore deve essere molto chiaro su quale fonte di capitale vuole e per cosa, dice Srivatsan Rajan, partner e responsabile del private equity presso Bain Co.

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Alcuni degli hedge fund, incluso Maverick, che Mint ha parlato non hanno voluto commentare.

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Ciò significa anche che, a differenza delle controparti private equity, gli hedge fund dedicano meno tempo alla due diligence, una ragione per cui possono chiudere più rapidamente una transazione.

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Hedge Funds: potenziare le offerte di Private Equity

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